期貨合約現異動要當心
今年以來,國內期貨市場上的基礎金屬、農產品等部分品種走勢節節攀高,吸引了各路資金參與,相關品種合約的成交量和持倉量也大幅上漲。由於期貨市場實行保證金交易制度,能夠調動少量資金進行較大價值的投資,更是讓部分投資者嚐到“以小博大”的甜頭,紛紛入場。
雖然投資者入市熱情升溫,但這背後仍存在一定風險隱患。近年來,一些不法分子利用投資者追漲殺跌的心理,通過期貨現貨兩個市場實施“花式”操縱,扭曲期貨市場價格,將不明真相的期貨投資者帶入陷阱。近期,中國證監會公佈的兩起案例便是典型。
在案例一中,姜某曾是國內某甲醇貿易商X公司的總經理,為了套期保值做多“甲醇1501”合約。2014年年底,臨近期貨合約交割月份,“甲醇1501”合約持倉逐步下降。姜某為了使甲醇現貨市場價格符合預期並確保多頭套保持倉順利進入交割月,姜某累計動用約4億元資金,大量增加合約買倉,短短一個月的時間買持倉佔市場買持倉總量的比例從30.75%升至最高的76.04%,最高買持倉量是市場同期買持倉量第二名客戶(439手)的62倍,形成多頭持倉明顯優勢。同時,姜某利用X公司在現貨市場的優勢地位大量囤積現貨,將X公司甲醇賬面庫存餘額從17萬噸增加至42萬噸,造成市場甲醇現貨需求旺盛的假象,降低市場對“甲醇1501”合約可供交割量的預期,以期進一步推高期貨市場價格。
通過操縱期貨現貨兩個市場的共同作用,許多投資者被假象迷惑而紛紛做多“甲醇1501”。然而,由於姜某動用資金量太大,後期無力追加期貨保證金,期貨公司按照規定對其實施了強行平倉。大量合約拋單導致合約價格大幅下跌,引發投資者恐慌性拋盤,僅3個交易日合約價格跌幅高達19.1%。不少跟單買入的投資者追悔莫及。
在另一起案例中,劉某為實現自身盈利,通過大量增持空單、自買自賣、連續打壓的方式做空“聚氯乙烯1501”,導致“聚氯乙烯1501”合約的市場成交價格與現貨市場價格出現大幅偏離。然而,後期多頭力量佔據市場主力,“聚氯乙烯1501”合約價格逐漸迴歸正常水平。劉某不僅自己沒賺到好處,還損害了不明真相的投資者的利益。
從上述兩起案例來看,如果出於對市場趨勢的合理預期而做多或者做空期貨合約,屬於正常投資行為,但如果為了謀取私利,利用資金或持倉優勢逆市拉昇或者打壓合約價格,人為扭曲期貨產品交易價格,擾亂正常的市場交易秩序,這就違反了《期貨交易管理條例》,屬於違法行為,必將受到處罰。
對於投資者而言,由於期貨市場專業性很強,因此,投資期貨市場除了要熟悉期貨市場的法律法規外,還需要具備相應的專業知識,以及對市場和交易品種走勢的判斷預測能力,能夠對國家巨集觀經濟形勢有所把握。
在期貨合約產生異動時,投資者要理性判斷,切勿人云亦云,以防落入不法分子圈套。此外,期貨經營機構應更加註重對期貨投資者的適當性管理,使具有一定投資經驗和風險承受能力的投資者進入期貨市場,幫助投資者購買適合的產品,切實保護投資者合法權益。
-
女童被遺留電梯墜亡來龍去脈,涉事保姆會被判多少年
浙江杭州,一保姆將2歲女童遺留電梯內後,女童從8樓墜至2樓平臺不幸死亡。這究竟是怎麼回事?女童被遺留電梯墜亡來龍去脈是怎樣?涉事保姆到底錯在哪裡?她會被判多少年?接下來,大家就和小編一起來看看吧。女童被遺留電梯墜亡來龍去脈近日,浙江杭州,一名保姆不慎將2歲女...
-
美國遞交退出《巴黎協定》文書,不過其正式退出
美國國務院4日證實,當天向聯合國方面遞交了文書,正式表達退出《巴黎協定》的意願。不過,按規定,美方正式退出這一協定最早也得等到2020年11月。美國國務院稱,在退出過程中,美方還將繼續參加聯合國有關氣候變化的會議;如果《巴黎協定》的條款能對美方更有利,不排除美方...
-
"哈維"災後,休斯敦衛生局赴重災區免費接種疫
中新社休斯敦9月18日電(記者曾靜寧)位於休斯敦的哈里斯縣公共衛生局18日為克羅斯比(Crosby)等受颶風“哈維”襲擊的重災區提供移動健康服務。該衛生局局長沙阿博士()表示,希望休斯敦地區華僑華人也能到流動站來接受免費衛生諮詢和服務。沙阿向中新社記者介紹,這...
-
發改委主任何立峰,巨集觀調控政策為經濟穩中向好
人民網北京8月29日電(金晨)今日下午,十二屆全國人大常委會第二十九次會議在人民大會堂舉行全體會議,審議《國務院關於今年以來國民經濟和社會發展計劃執行情況的報告》,國家發展和改革委員會主任何立峰向大會作了報告。何立峰指出,今年以來,經濟穩的格局在鞏固,進的...